Os mercados brasileiros de milho e soja iniciaram novembro com movimentos distintos. Enquanto o milho apresentou recuperação após as quedas de outubro, a soja enfrentou pressão da demanda enfraquecida por farelo e óleo. Os dados foram divulgados na segunda-feira (9 de novembro de 2026) pelo Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea).
Na sexta-feira (6), o Indicador do Milho Esalq/BM&FBovespa atingiu R$ 66,77 por saca de 60 quilos, com valorização de 1,72% no acumulado de novembro. O resultado contrasta com outubro, quando o indicador encerrou o mês a R$ 65,64, após recuo de 4,41%.
Demanda imediata impulsiona milho
Segundo pesquisadores do Cepea, o aumento do interesse dos compradores por aquisições imediatas tem sustentado a recuperação das cotações em grande parte das regiões acompanhadas.
A necessidade de reposição dos estoques levou compradores a aceitar preços mais elevados. Ao mesmo tempo, vendedores mantiveram suas ofertas firmes, influenciados pela valorização do dólar frente ao real e pelo avanço das cotações nos portos brasileiros.
Derivados pressionam mercado da soja
Na soja, os indicadores registraram pequenas desvalorizações. Em 6 de novembro, a referência Cepea/Esalq Paraná fechou em R$ 152,10 por saca de 60 quilos, queda acumulada de 0,08% no mês. Em Paranaguá (PR), a cotação ficou em R$ 158,52, com recuo de 0,23% no mesmo período.
De acordo com o Cepea, consumidores abastecidos para o médio e longo prazos reduziram a procura por farelo e óleo de soja, pressionando os preços desses produtos e diminuindo as margens de esmagamento das indústrias.
A margem de esmagamento representa a diferença entre o valor obtido com os derivados e o custo da soja utilizada no processamento, antes das demais despesas industriais.
A menor demanda pelos derivados também afetou as negociações da soja em grão, que enfrentam pressão adicional da maior disponibilidade da oleaginosa no Hemisfério Norte.
Clima limita quedas e mantém mercado atento
Apesar da pressão sobre os preços, as condições climáticas brasileiras têm limitado desvalorizações mais intensas. Com o avanço da semeadura da safra 2026/27, produtores acompanham diferentes riscos regionais.
No Sul, preocupa a possibilidade de veranicos. No Sudeste, o excesso de umidade exige atenção, enquanto Centro-Oeste e Matopiba enfrentam irregularidade na distribuição das chuvas.
Para a produção animal, os movimentos merecem acompanhamento, já que milho e farelo de soja são componentes importantes das rações. A alta de um insumo e o recuo de outro podem ter efeitos distintos sobre os custos de alimentação, dependendo da formulação e das condições de compra.
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