Os balanços do terceiro trimestre de 2026, referentes ao período de julho a setembro, devem mostrar desempenhos distintos para JBS, MBRF e Minerva. Análises do Bank of America (BofA) e do Itaú BBA apontam recuperação gradual nas operações de carne bovina dos Estados Unidos, enquanto custos elevados do gado, restrições comerciais da China e menor rentabilidade do frango pressionam atividades no Brasil.
As projeções, reunidas em levantamento publicado pelo InfoMoney nesta segunda-feira (9), representam expectativas dos analistas e não resultados oficiais das companhias.
JBS enfrenta pressão nas margens
Para a JBS, o BofA projeta lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) de US$ 1,3 bilhão segundo as normas IFRS, queda anual de 29%. Pela contabilidade norte-americana (US GAAP), a estimativa é de US$ 1 bilhão, recuo de 37%. O lucro por ação esperado é de US$ 0,25, ante US$ 0,52 no mesmo trimestre de 2025.
A divisão de carne bovina nos Estados Unidos deve operar próxima do equilíbrio em termos de Ebitda, com sinais de melhora. No Brasil, preços elevados do gado e limitações nas vendas à China podem reduzir as margens.
MBRF pode registrar avanço trimestral
Na MBRF, o BofA estima Ebitda de R$ 5,3 bilhões, avanço de 7,5% sobre o trimestre anterior. As margens projetadas são de 2,1% para a operação bovina norte-americana e de 9,2% para carne bovina na América do Sul.
O Itaú BBA avalia que a maior participação de produtos de valor agregado pode amenizar a pressão sobre as exportações. A recuperação da carne bovina nos Estados Unidos, porém, ocorre paralelamente à normalização das margens da carne de frango.
Minerva tem capital de giro no radar
Para a Minerva, a previsão do BofA é de Ebitda próximo de R$ 1 bilhão, ligeiramente superior ao segundo trimestre. Segundo o Itaú BBA, embarques realizados por unidades da companhia em outros países podem compensar parte das restrições comerciais, mas atrasos nas vendas aos Estados Unidos tendem a pressionar o capital de giro.
O banco também projeta que uma redução mais expressiva da alavancagem financeira ocorra no quarto trimestre. As divulgações do 3T26 estão previstas para 9 de novembro, na JBS, 11 de novembro, na Minerva, e 12 de novembro, na MBRF.
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