A StoneX, empresa global de serviços financeiros, revisou para cima suas estimativas para a produção brasileira de grãos na safra 2025/26, com destaque para a soja e o milho, segundo relatório divulgado nesta semana. A consultoria passou a projetar uma colheita de soja de 181,6 milhões de toneladas, volume 4 milhões de toneladas superior à estimativa anterior.
De acordo com a StoneX, o crescimento da produção de soja é resultado de ajustes tanto na área cultivada, agora estimada em 48,7 milhões de hectares, quanto na produtividade média nacional, projetada em 3,73 toneladas por hectare. Apesar de algumas variações regionais provocadas por irregularidades climáticas ao longo do ciclo, as perspectivas permanecem positivas.
“Com a colheita avançando, as expectativas seguem bastante favoráveis, embora algumas áreas apresentem maior variabilidade em função das condições climáticas”, afirmou a especialista de Inteligência de Mercado da StoneX, Ana Luiza Lodi.
Para o milho de primeira safra, a consultoria também realizou revisão positiva. A produção da safra 2025/26 pode atingir 26,6 milhões de toneladas, um aumento de 2,3% em relação à projeção anterior e pouco mais de 1 milhão de toneladas acima do volume registrado no ciclo 2024/25.
Segundo o relatório, a elevação está relacionada principalmente a revisões de produtividade em estados do Nordeste e no Paraná. No Sul do país, a expectativa é de rendimento médio elevado, com destaque para o Paraná, onde a produtividade pode alcançar 11,5 toneladas por hectare. Já nos estados do Norte e Nordeste, o milho verão ainda apresenta ciclo mais tardio, mantendo as condições climáticas sob monitoramento.
No caso do milho de segunda safra, a revisão foi mais moderada. A produção estimada passou de 105,8 milhões de toneladas em janeiro para 106,3 milhões de toneladas, um avanço de 0,5%. Houve aumento de área plantada em estados como Tocantins e Pará, enquanto Maranhão e Piauí registraram redução, reflexo da cautela dos produtores em relação ao período ideal de plantio.
Oferta e demanda
No balanço de oferta e demanda, a StoneX manteve inalteradas as estimativas de demanda de soja para o ciclo 2025/26. Ainda assim, a consultoria avalia que as compras chinesas da oleaginosa brasileira devem ganhar relevância nos próximos meses, com o avanço da colheita.
“O maior importador mundial cumpriu os termos iniciais do acordo com os Estados Unidos, mesmo com a soja norte-americana menos competitiva. A expectativa é que, a partir de agora, a China volte seu foco para o Brasil”, explicou Ana Luiza Lodi.
Com a demanda mantida e o aumento da produção, a projeção é de estoques finais de soja mais elevados ao término da safra. Para o milho, também não houve ajustes na demanda estimada para 2025/26. No entanto, o crescimento da produção projetada foi compensado pela redução dos estoques iniciais, reflexo do forte ritmo de exportações no ciclo 2024/25.
Segundo a StoneX, com o encerramento do ano-safra 2024/25 no fim de janeiro, os embarques brasileiros de milho devem totalizar cerca de 42 milhões de toneladas. Os dados oficiais estão previstos para divulgação em 5 de fevereiro.
Fonte: StoneX, adaptado pela equipe da Feed & Food.
